O veto que chega em 74 dias, o etanol no piso e o modelo sem aviso

Em 5 de junho de 2026, a Comissão Europeia publicou no Diário Oficial da UE a Regulação (UE) 2026/1189, retirando o Brasil da lista de países autorizados a exportar produtos de origem animal para o bloco a partir de 3 de setembro de 2026 — em 74 dias. As seis categorias afetadas: bovinos, equinos, aves, aquicultura, mel e tripas. O valor em risco: US$ 1,8 bilhão em exportações anuais. O motivo não é a detecção de substâncias proibidas em amostras: é a incapacidade do Brasil de demonstrar à Comissão Europeia que suas cadeias produtivas controlam o uso de antimicrobianos de acordo com a política One Health — que proíbe o uso de antibióticos para estimular crescimento animal e veda o uso de medicamentos reservados à medicina humana em animais. O Brasil publicou portarias no Ministério da Agricultura em abril proibindo algumas dessas práticas, mas a Comissão avaliou que as garantias apresentadas foram insuficientes. O governo pediu um regime de transição: rastrear antimicrobianos nos 9 meses anteriores ao abate imediatamente, com rastreamento de ciclo completo até 2029. A UE não respondeu até esta edição.

O veto europeu é, acima de tudo, um problema de dados. O Brasil tem o Sisbov (Sistema Brasileiro de Identificação e Certificação de Bovinos e Bubalinos) — que rastreia para onde cada animal foi e de onde veio. O que não existe é um sistema nacional de registro de medicamentos veterinários integrado ao Sisbov: a UE quer saber o que foi usado, quanto e por quanto tempo em cada animal ao longo de toda a cadeia. São 235 milhões de cabeças de bovinos no Brasil. Para as grandes proteínas: a JBS tem exposição estimada em cerca de 1% da receita consolidada e já está redirecionando produção para unidades na Austrália e EUA; a Marfrig/BRF é a mais vulnerável, com exposição de cerca de 2,5% da receita — sem plantas alternativas de aves fora do Brasil para absorver o redirecionamento. Produção de aves e bovinos destinada à Europa já está sendo roteada para unidades na Argentina e Uruguai, que permaneceram na lista europeia.

resposta formal da UE ao pedido de transição + impacto no resultado do 2T26 de Marfrig e BRF (previsão: agosto) + se algum frigorífico anuncia investimento em sistema de rastreio veterinário + posição do governo após retorno do G7.

O etanol hidratado atingiu R$ 4,26 por litro na semana encerrada em 18 de junho — o menor patamar de 2026. A queda reflete o avanço da moagem de cana-de-açúcar no Centro-Sul, principal região produtora. Em paralelo, a Conab projetou no 1º levantamento do ciclo 2026/27 uma safra de 709,1 milhões de toneladas de cana (+5,3% sobre o ciclo anterior), com produção de etanol potencial de 40,69 bilhões de litros — novo recorde histórico projetado. O ciclo anterior (2025/26) encerrou sob pressão: moagem caiu 4,6%, produtividade agrícola recuou 4,1%, margens apertadas.

Julho é o mês em que a maioria das usinas define o mix de produção do ciclo 2026/27 — a proporção entre açúcar e etanol. Com o etanol no menor preço do ano e perspectiva de supersafra de cana, há pressão técnica por aumentar o percentual de açúcar, cujas margens seguem mais favoráveis. Mas o ciclo 2025/26 já mostrou que as margens do setor são frágeis quando preço e produtividade caem juntos. A Raízen, que saiu da recuperação extrajudicial com novos controladores focados em retorno de curto prazo, vai fazer escolhas de mix mais conservadoras. Para empresas de ERP, sistemas de otimização de processos e análise financeira para o sucroenergético (setor de cana-de-açúcar): o tomador de decisão nas usinas está no momento mais crítico do ciclo — com janela de decisão estreita e margem apertada.

mix declarado pelas principais usinas em julho + paridade etanol/gasolina (paridade favorável ao etanol é em torno de R$ 3,50 para cada R$ 5,00 da gasolina) + próximos levantamentos Conab sobre a safra 2026/27.